近期亿腾证券，国际金融市场对中国经济的信心悄然升温。高盛、摩根大通、瑞银等多家国际投行纷纷上调2025年中国经济增速预期。这不仅是数据的回暖，更是政策节奏、市场表现与产业升级的综合反映。
总台记者走访香港、深圳、上海等地，与各家机构首席经济学家面对面，解析他们眼里“中国经济的底气”，以及背后那条持续释放吸引力的“投资曲线”。
政策落地见效
多家外资机构同步调高中国经济预期
高盛最新发布的研究报告中，上调了中国经济增速预测0.6个百分点；瑞银也上调了0.6个百分点；摩根大通上调了0.7个百分点。他们表示，2024年9月以来，中国出台了一揽子增量政策，产生了积极效果。
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摩根大通中国首席经济学家朱海滨表示：“我个人归纳是两步走，去年9月到12月为止，主要是通过中国人民银行货币政策的宽松，今年我们看到在两会上财政的赤字率第一次突破4%，中央和地方的专项债的规模也达到了历史新高，这是我们讲的下半场，通过财政的发力来进一步提振经济。”
与此同时，中国政策的连续性与开放姿态，也为外资提供了长期锚点。从市场准入负面清单调整到自贸试验区制度创新，从扩大跨境服务贸易开放到优化跨境数据流动规则，中国正以制度型开放打破壁垒。数据显示，前4个月，我国新设立外商投资企业18832家，同比增长12.1%。
“政策上深化对外开放，改善营商环境和旅游环境，加快服务业的开放试点；推进中国企业“走出去”，积极拓展多元化海外市场，加快布局海外产能投资和并购。”瑞银高级中国经济学家张宁说。
从资本市场来看亿腾证券，国际投行代表的“聪明钱”保持着对中国股票的看多和高配。今年以来，香港IPO市场募资总额达90亿美元，同比增长320%。
“我们对于中国的股票，不管是A股也好，港股也好，还是维持在整个亚太区里面保持高配的建议”，高盛首席中国股票策略师刘劲津说，“从流动性的角度，我们认为AI背后可能带动大概有2000多亿美元，在未来一两年一个净流入的情况。”
“韧性”成关键词
中国经济稳定预期正增强全球信心
多家外资金融机构在研报中都提到了“韧性”这个词。
此外，从机构发布研报的时间点上来看，虽然之前可能对外部环境有所担忧，但他们马上就恢复了对中国经济内生动力的信心。
瑞银高级中国经济学家张宁认为：“二季度即使面临了美国加征关税的冲击，国内经济增长依然呈现了较强的韧性。”
“现在海外，尤其是西方面对诸多不确定性，中国在这个过程中政策的节奏是比较稳健的”，摩根士丹利首席经济学家邢自强说，“这样对全球投资者的信心也有一个定心丸的作用。”与此同时，中国企业自身强大的科技创新能力也成为外资金融机构持续看好的关键因素。
富达国际亚太区投资总监斯图尔特·朗布尔表示：“强大的中国企业能够巩固市场份额、增加收入，中国企业正在减少对美国市场的依赖，并在一些领域扩大海外生产。”
科技+消费双主线
外资机构看好中国资产
在这些研报中，外资机构的目光都不约而同聚焦于中国的科技与消费领域。中国经济这两大主线蕴含着巨大的增长潜力，正成为吸引全球资本的新磁场。
摩根士丹利整理了一份长达100页的中国人工智能行业蓝皮书，里面密密麻麻都是这半年来对中国科技企业的调研报告和行业分析。
据摩根士丹利首席经济学家邢自强介绍：“中国是全球在上下游的软件、硬件、应用都可以形成闭环全产业链生态系统的AI强国，总共60家非常具有代表性的企业，提振将来的生产力。”
另外，中国老百姓消费方式正在转变，本土设计与品牌也在迅速崛起。从中国盲盒到入境游客的“中国购”，都成为消费领域新亮点。
“在消费领域可以看到一个比较可喜的变化，大家对于新消费领域，比如说像一些兴趣消费，有品质的零售跟文化相关的这种旅游，这些表现其实都相当不错。”摩根大通中国首席经济学家朱海滨表示。
富达国际亚太区投资总监斯图尔特·朗布尔认为，因为消费领域正在改善，零售销售额上升，消费已不再局限于受刺激措施支持的商品。“餐饮、体育用品、家具等行业的增长势头都更加强劲。”
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